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　　和讯消息 6月11日国家统计局发布5月份宏观经济运行数据,其中CPI为3.1%,PPI为7.1%,社会消费品零售总额12455亿元,同比增长18.7%。银河证券首席经济学家左晓蕾接受和讯网连线时表示,经济增长的动力仍在,全年GDP达到10%依然比较乐观。

　　左晓蕾表示,25%的投资增长得到信贷增长的保证;消费增长仍然是在刚性增长的层面,不会大起大落,财政的消费补贴政策,有利于推动当期消费增长的增量增长,今年15%-16%的消费增长可以预期。左晓蕾坚持顺差增长好于去年的判断,对欧洲出口贸易增长的下降的影响可能被对东盟出口贸易增长的上升部分抵消,中国进口强劲,也显示经济活动的活跃,对进口商品需求增加。今年经济平均10%的增长仍然是比较乐观。

　　对 CPI的3.1%的增长,左晓蕾判断这仍然在中国经济的可承受水平之内。今年年中,因为翘尾因素和经济增长的累积影响,不排除个别月的CPI增长达到4%左右的水平,但只要全年平均CPI增长在可承受的水平之内,也不能由个别月份的较大上涨判断通胀形势的恶化。全国普遍性工资上涨应该多角度分析。因为过去工资太低,提升工资应该提高对通胀的承受能力,而不是因为流动性过剩推动的工资上涨。

　　PPI的7.1%的上涨,应该也是翘尾的影响和前期油价上涨的综合影响。而近期油价以及其他大宗商品价格下降的影响最早应该在下一个月显现。

　　左晓蕾称,5月份约6394亿元人民币的新增信贷,M2的21%的增长,可以使各方对于货币紧缩,投资不足,中国经济回落的担忧减弱。9日,央行发布的公告显示,央行计划今日在公开市场操作中发行100亿元的3个月期票据。这意味着,如果央行今日不进行正回购操作,则本周央行将向货币市场净注入资金人民币1760亿元。这一数字,将是央行近期连续第三周向市场净投放资金,且是近期投放力度最大的一次。货币政策继续保持适度宽松和动态调整。21%的M2增长,仍然超过17%的货币政策的目标,因此货币环境不是紧缩状态。货币政策的目标是在调整流动性保持一个合理的水平。近期因为第二季度的信贷额度,以及农行IPO申购临近,还有全国平均工资的上涨,货币政策较前几个月有适度“宽松”。但是随着流动性情况的变化,货币政策仍然会以合理流动性为管理目标,根据形势变化采取针对性更强的流动性调整的政策。

　　左晓蕾认为,3.1%的CPI,应该没有对加息产生更大的压力。近期没有加息的政策预期,但是数量工具会灵活变动。